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降准资金可能会较大程度被10月份财政存款上升所抵消

国内 | 发布时间:2018-10-10 14:07:56 | 人气:** | #评论#
摘要:10月7日,中国人民银行决定,从10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、都市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款筹备金率1个百分点,当日到期的中期借贷

  央行有关卖力人暗示,将继续实施稳健中性的货币政策,不搞洪流漫灌,注重定向调控,连结流动性合理充分,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量成长和供应侧布局性更始营造适宜的货币金融环境。(经济日报·中国经济网记者 陈果静)

  “降准对人民币汇率的影响有限。”交通银行首席经济学家连平认为,由于本次降准置换MLF后净投放的国内流动性规模适度,更多的是弥补相应流动性缺口,并不会造成利率显著走低,因而不会增加人民币贬值压力。“当下,我国筹备金率的操纵空间相对较大,适度调低筹备金率是当前货币政策得当的选择。”连平说。

  10月份第一周,受到美联储加息、美元走强等因素影响,新兴市场遭遇攻击。在此情况下,市场最为担忧的是此时降准是否会加大人民币汇率贬值压力?

降准资金可能会较洪流平被10月份财政存款上升所抵消

  央行有关卖力人认为,本次降准弥补了银行体系流动性缺口,优化了流动性布局,银根并没有放松,市场利率是不变的,广义货币(M2)和社会融资规模增长率与名义GDP增长率根基匹配,是合理适度的,不会形成贬值压力。

  陈健恒分析认为,一方面,本年财政存款增量高于往年,8月份、9月份处所债连续刊行也导致发债资金集中上缴国库;另一方面,降准后逆回购操纵也会减少,不少降准资金被MLF到期和逆回购到期所对冲。别的,考虑到10月份一般都是缴税大月,降准资金可能会较洪流平被10月份财政存款上升所抵消。

  “本次降准仍然以满足融资需求为目的,并不是洪流漫灌。”明明认为,总体来说,广义货币(M2)增速和社会融资规模增速仍然处于较低程度。最新数据显示,8月末,M2同比增长8.2%,8月份社会融资规模增量为1.52万亿元,比上年同期少376亿元。

  撑持实体经济

  10月7日,中国人民银行决定,从10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、都市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款筹备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便当(MLF)不再续做。这是继本年1月份、4月份和7月份之后,年内四次定向降准。

  这次降准将为实体经济带来7500亿元增量资金。降准所释放的部分资金用于归还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便当(MLF),这部分MLF当日不再续做。撤除这部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。

  人民银行有关卖力人暗示,此举是为进一步撑持实体经济成长,优化商业银行和金融市场的流动性布局,降低融资本钱,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业撑持力度,货币政策稳健中性取向连结不乱。

  中信证券固定收益首席分析师明明认为,这次定向降准是为撑持实体经济。当前,实体经济面临必然的下行压力,以民营企业、小微企业为代表的微观经济主体融资渠道收窄、融资需求难以得到满足。

  陈健恒认为,这次降准后我功令王法国法定存款筹备金率依然接近14%,仍处于历史较高程度。而且,由于没有了外汇占款的投放机制,超储资金的增补只能依靠央行主动投放流动性。因此,从趋势上看,央行明年仍可能继续降准,一方面是投放恒久流动性,另一方面将继续置换本钱较高的MLF。

责任编辑:大鹏
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